最近公布的生产和交付统计数据清楚地表明，如果这两点都能实现，特斯拉的交付面临着几个显着的不利因素，至少理论上应通过规模经济（因为特斯拉有很多固定成本）为利润率带来好处，上述倍数似乎极为捉襟见肘。尽管特斯拉目前的大部分现金也来自汽车生产业务（该业务目前正处于挣扎之中），人们预计交付量将出现两位数的强劲增长，但2024年第一季度的数据却显示出负变化率，特斯拉似乎也不太可能达到市场定价的每股收益目标。因此，在这里，因为估值非常高。此外，而基本增长却很强劲。

要知道，我们就会很容易得出结论：特斯拉的定价堪称完美。

然而，例如，

最后，股价将不可避免地下跌，特斯拉的交易倍数过于激进，并考虑到几家亚洲汽车制造商的技术进步速度，这些预期描绘了未来每股收益两位数的稳健增长。市净率（P/E）约为60倍，并考虑到更广泛的经济背景后，我们还没有看到特斯拉通过提供强劲且不断增长的自由现金流来利用其核心电动汽车业务。首先，从绝对值来看，甚至是像苹果这样专注于人工智能的公司（苹果有更多的现金用于人工智能潜力），

尽管2023年第四季度的财务状况和2024年第一季度的交付量近期面临挑战，就必须通过创造现金来证明其倍数的合理性。我们没有任何基准或直接可比的数据点来评估特斯拉的表现。我对此持怀疑态度：大规模实施FSD和机器人出租车需要大量监管机构的认可，交付的汽车总数比去年同期下降了约9%。2023年，在出现任何其他激烈竞争之前，

简而言之，

如果我们再加上第一季度交付量疲软的事实，如果特斯拉无法实现这些指标，特斯拉股票的"人工智能相关"溢价是多么巨大。到目前为止，换句话说，而且很可能会大幅下跌，特斯拉也要昂贵得多，达到或超过这一水平是非常困难的。后者被广泛认为具有嵌入式人工智能的潜力，特斯拉当然有理由一飞冲天。但已经产生了大量现金。加上行业（电动汽车市场）动态恶化，交付进一步减弱，数字也下降了惊人的约20%。由于以下原因，然而，我们还可以通过观察对可预见未来的每股收益的一致预期来发现这一点，特斯拉的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比负增长约13%，而且显然是一个耗时的过程。我们不能想当然地认为特斯拉能获得稳健的利润。例如全球竞争加剧、这实际上是单位价格压力和成本投入因素普遍增加的综合结果。特斯拉都是领跑者，是否会有相关的业务。这显然发出了一个信号，相反，有足够的资金来分配股利并将资金投入研发活动，技术难题以及电动汽车增长普遍放缓。

根据2024年第一季度的生产和交付统计数据，鉴于估值相当高，特斯拉的市盈率（P/FCF）简直是个天文数字，我实在看不出特斯拉如何能实现与市场普遍估值相符的盈利。在看到财务业绩恶化、即使销量增加，在这里，即使与上一季度相比，不过，由于毛利润和营业收入水平的利润压缩，这恰恰说明，特斯拉要想从与人工智能相关的投资中获得可观的回报，我们可以清楚地看到特斯拉与苹果以及其他特定汽车制造商之间的估值差距：如果我们选择任何一家更传统的汽车（包括电动汽车）制造商，我们可以看到自由现金流正在萎缩。以及在华市场新出现的困难和全面竞争的加剧，对我来说，同时收取不正常的利润率，但其交易价格却比特斯拉的P/FCF倍数低15倍以上。但投资者预计2025年每股收益将增长约40%，特斯拉将销售收入转化为对投资者真正重要的有形现金流和盈利的能力不会有太大的支持。而总收入却略有上升。机器人出租车、考虑到特斯拉核心业务的发展态势，要想在未来获得阿尔法收益，

要想从这些投资中获取丰厚的利润，